به گزارش خبرنگار مهر، امروز -دوشنبه ۱۲ خرداد ماه ۱۴۰۴- شاخص کل بورس تهران در حالی کار خود را با بازگشت ۱۸۲۸۱ واحدی تمام کرد و به فراز تراز ۳,۱۲۵,۹۲۸ رسید که از طرف دیگر شاخص کل هم وزن بورس تهران نیز همسو با افزایش شاخص کل، با رشد ۴۴۵۶ واحدی مواجه شد و به تراز ۹۶۲,۶۳۳ واحدی رسید.

این در حالی است که روز گذشته -یکشنبه ۱۱ خرداد ماه ۱۴۰۴-، با وجود بی‌تفاوتی بازارهای طلا و ارز به خبر تازه درباره پیشنهاد آمریکا در روند مذاکرات هسته‌ای، بورس تهران بار دیگر واکنشی شتاب‌زده و مبتنی بر گمانه‌زنی‌ها از خود نشان داد و در شرایطی که دلار غیررسمی در بازار آزاد و طلا نسبت به گزارش ارائه شده درباره طرح آمریکا واکنشی معنادار نداشتند، بازار سهام با نگرانی از احتمال توقف مذاکرات یا بازگشت به مواضع سخت‌گیرانه، وارد فاز اصلاحی شد.

بر همین اساس دیروز شاخص کل بورس تهران کار خود را با ریزش ۳۶۳۶۲ واحدی تمام کرد و به تراز ۳,۱۰۷,۰۰۲ رسید.

برترین گروه‌های صنعت از نظر ارزش معاملات

گروه خودرو در کنار ۲ گروه بانک و فلزات اساسی به ترتیب با ارزش معاملات ۵۹۷، ۵۲۹ و ۳۸۰ میلیارد تومانی برترین گروه‌های صنعت از نظر ارزش معاملات در پایان معاملات امروز هستند.

نمادهای مؤثر بورسی و فرابورسی

۳ نماد فارس، شپنا و وغدیر با مجموع اثر مثبت ۵۷۵۸ واحدی مؤثرترین نمادهای بورسی بر شاخص کل بودند و ۳ نماد ومپنا، خاور و انتخاب با مجموع اثر مثبت ۳۵ واحدی پر تأثیرترین نمادها بر شاخص کل فرابورس تا این لحظه هستند.

ضمناً در صدر پرتراکنش‌ترین نمادهای بورسی به ترتیب سه نماد خودرو، خساپا و وبملت قرار دارند و در بازار فرابورس نمادهای تازه وارد مهرمام، خیمن و وپایا پرتراکنش‌ترین نمادهای فرابورسی هستند.

برترین‌های عرضه و تقاضا

در سمت تقاضا سه نماد بفجر، آلومینا و فخاس به ترتیب با صف خرید ۱۴۴، ۴۱ و ۳۸ میلیارد تومانی برترین تقاضای بازار را در پایان بازار ثبت کردند و از طرف دیگر سه نماد ثامان، شغدیر و دامین به ترتیب هرکدام با صف فروش‌های ۲۰، ۱۸ و ۱۴ میلیارد تومانی در صدر صف‌های فروش جای گرفته‌اند.

گردش نقدینگی در بازار

شاخص‌های امروز بازار سرمایه تحت تأثیر ورود نقدینگی (فروش حقوقی) ۷۶ میلیارد تومانی و ورود نقدینگی به صندوق‌های درآمد ثابت به میزان ۱,۱۹۶ میلیارد تومان بود که ارزش معاملات خرد ۸۵۹۷ میلیارد تومانی، تشکیل صف خرید در ۱۲۲ نماد مجموعاً به ارزش ۷۶۰ میلیارد تومان و صف فروش ۹۶ نماد مجموعاً به ارزش ۵۲۹ میلیارد تومان قرار گرفت.

امروز و تا این لحظه سرانه خرید و فروش حقیقی به ترتیب به میزان ۵۰ و ۳۸ میلیون تومان است.

برخورد مکرر قیمت با سطوح حمایت و مقاومت؛ نشانه‌ای از قدرت یا ضعف؟

بازگشت و صعود امروز بازار در شرایطی رخ داد که شاخص کل برای ۳۱ کاری است که در کانال ۳ میلیون و ۱۰۰ هزار واحد در حال نوسان و تصمیم‌گیری است و کاهش چشمگیر ارزش معاملات به زیر ۱۰ هزار میلیارد تومان و از طرف دیگر ورود سنگین پول به صندوق‌های درآمد ثابت شانس صعود شاخص را -مگر با انتشار خبری خیلی خاص- هر روز کمتر کرده و احتمال اصلاح را تقویت می‌کند.

نمودار زیر تغییرات روزانه شاخص کل بورس تهران را از آذر ۱۴۰۳ نشان می‌دهد.

در بازارهای مالی، سطوح حمایت و مقاومت از مفاهیم بنیادین تحلیل تکنیکال محسوب می‌شوند؛ نقاطی که معامله‌گران بر اساس آن‌ها تصمیم به ورود یا خروج از موقعیت‌ها می‌گیرند. اما یکی از چالش‌های تحلیلی مهم، نحوه تفسیر واکنش قیمت به این سطوح است: آیا تکرار برخورد قیمت با یک سطح حمایتی یا مقاومتی باعث تقویت آن سطح می‌شود یا به‌مرور آن را تضعیف می‌کند؟

مطابق نظر برخی تحلیلگران تکنیکال تکرار واکنش مثبت قیمت به یک سطح، نشان از اعتبار و قدرت آن دارد. این دیدگاه بر این اساس شکل گرفته که معامله‌گران، چنین سطوحی را به‌عنوان نقاط حساس شناسایی کرده و در برخوردهای بعدی، واکنش‌های پرحجم‌تری از خود نشان می‌دهند. در واقع، هر بار که قیمت به این سطح نزدیک شده و بازمی‌گردد، آن سطح بیشتر در ذهن فعالان بازار تثبیت می‌شود.

از سوی دیگر، بعضی تحلیل‌گران به نکته‌ای متفاوت اشاره می‌کنند: آن‌ها معتقدند که هر بار برخورد قیمت با سطح حمایت یا مقاومت، در واقع بخشی از سفارش‌های دفاعی (چه خرید و چه فروش) را مصرف می‌کند. به زبان ساده‌تر، اگر یک حمایت قوی با فشار فروش چندباره مواجه شود، پس از چند نوبت ممکن است دیگر خریداران کافی برای حفظ سطح باقی نمانده باشند. بنابراین، این سطح مستعد شکسته شدن خواهد بود.

این دو دیدگاه، اگرچه در ظاهر متناقض به نظر می‌رسند، در عمل مکمل یکدیگرند. در مراحل ابتدایی، تکرار موفق در بازگشت قیمت از یک سطح می‌تواند آن را معتبر جلوه دهد. اما در ادامه و با کاهش توان عرضه یا تقاضا، همان سطح ممکن است به نقطه شکست تبدیل شود.

در همین چارچوب، تحلیل شاخص کل بورس تهران و واکنش‌های مکرر آن به محدوده ۳,۱۰۰,۰۰۰ واحدی – که در ۳۱ روز کاری گذشته همواره مورد حمایت واقع شده – باید با نگاهی دقیق و چندوجهی بررسی شود. از یک‌سو این رفتار می‌تواند نشانه‌ای از کف حمایتی قوی باشد، اما از سوی دیگر، تحلیل‌گران فنی باید هوشیار باشند که تکرار برخورد، ممکن است انرژی حمایتی را تضعیف کرده و زمینه‌ساز یک شکست ناگهانی شود.

در تحلیل حمایت و مقاومت، هیچ قاعده قطعی و یک‌سویه‌ای وجود ندارد. شناخت روان‌شناسی بازار، بررسی حجم معاملات، بررسی شکست‌های جعلی (Fake Breakouts) و ترکیب آن‌ها با دیگر ابزارهای فنی، راهکار هوشمندانه‌تری برای تصمیم‌گیری در بازارهای پرنوسان امروز خواهد بود.

علائم قابل‌اعتماد شکسته شدن یک سطح حمایتی

۱. مهم‌ترین نشانه اولیه، بسته شدن کندل زیر سطح (Closing Below Support)

اگر در تایم‌فریم قابل‌اعتماد (مثلاً روزانه یا هفتگی) یک کندل کامل زیر سطح بسته شود، به‌ویژه با بدنه بزرگ، احتمال شکست بالا می‌رود.

۲. حجم معاملات بالا هنگام شکست (Volume Confirmation)

اگر شکست با حجم غیرعادی و بالا همراه باشد، نشان می‌دهد که فشار فروش واقعی است، نه صرفاً یک فریب بازار (Fake Breakout).

در بازار بورس ایران، افزایش ارزش معاملات یا افزایش تعداد فروشنده‌ها در آن سطح، تأیید خوبی است.

۳. عدم بازگشت سریع قیمت (Lack of Rejection Wicks)

اگر پس از نفوذ به سطح حمایتی، قیمت به سرعت به بالا برنگردد (مثلاً با یک سایه بلند رو به پایین)، احتمالاً سطح شکسته شده است.

۴. تبدیل سطح حمایتی به مقاومت (Role Reversal)

اگر پس از شکست، قیمت دوباره به سطح حمایتی برگردد اما نتواند از آن عبور کند و با فشار فروش مواجه شود، این تأیید مهمی است. در این حالت، سطح حمایتی به مقاومتی جدید تبدیل می‌شود (Resistance Turned Support).

۵. برهم خوردن ساختار بازار (Market Structure Break)

اگر با شکست کف، کف پایین‌تری (Lower Low) نسبت به قبل شکل بگیرد و روند قبلی صعودی بوده، شکست ساختار رخ داده است.

۶. افزایش قدرت کندل‌ها در جهت شکست

کندل‌هایی با بدنه بزرگ، مومنتوم بالا و بدون سایهٔ مخالف نشان‌دهندهٔ قدرت شکست هستند. کندل‌های دو یا سه تای پی‌درپی نزولی، تأیید خوبی است.

۷. عدم واکنش قیمت در محدوده برگشتی (Pullback Failure)

پس از شکست، اگر قیمت برنگردد یا در صورت برگشت نتواند بیشتر از ۳۸٪ فیبوناچی حرکت نزولی را بازیابی کند، کف احتمالاً از دست رفته است.

نشانه‌های فریب‌دهنده یا شکست جعلی (Fakeout)

نفوذ با سایه و برگشت سریع: در این حالت فقط سایه کندل از سطح عبور کرده و قیمت در پایان بسته شدن به بالای سطح برگشته است.

حجم پایین در شکست: نشان می‌دهد بازیگران اصلی هنوز وارد نشده‌اند و ممکن است شکست ناپایدار باشد.

پولبک موفق به سطح و برگشت بالا: یعنی سطح هنوز اعتبار دارد.

شاخص کل بر سر دوراهی، بازگشت از حمایت یا فرصتی برای فروش؟ شاخص کل به کدام‌سو می‌رود؟

با گذشت بیش از ۳۱ روز کاری از نوسان شاخص کل بورس در محدوده ۳ میلیون و ۱۰۰ هزار واحد، این سطح به یکی از مهم‌ترین حمایت‌های تکنیکال بازار تبدیل شده است. شاخص طی این مدت حدود ۶ بار از این محدوده بازگشته که در نگاه نخست می‌تواند نشانه‌ای از اعتبار این سطح تلقی شود، اما شواهد رفتاری بازار، تصویر متفاوتی ارائه می‌دهد.

در روزهای اخیر، کاهش چشمگیر ارزش معاملات و افزایش ورود نقدینگی به صندوق‌های درآمد ثابت، از کاهش میل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک در بازار سهام حکایت دارد. این تغییر مسیر نقدینگی، به‌ویژه در نزدیکی یک حمایت کلیدی، هشداری جدی به فعالان بازار است.

از منظر تکنیکال نیز، کندل امروز – که یک شمع سبز کوچک در دل کندل قرمز و بزرگ روز گذشته است – بیانگر بازگشتی ضعیف و احتمالی از جنس «اینساید بار» بوده و هنوز هیچ‌گونه تأیید قوی از تغییر روند ارائه نمی‌کند. نبود حجم بالا و عدم شکل‌گیری یک کندل قوی صعودی، احتمال جعلی بودن این بازگشت را افزایش داده است.

اگرچه سطح ۳.۱۰۰.۰۰۰ تاکنون مانع از افت بیشتر شاخص کل بورس تهران شده، اما تعدد برخوردها بدون بازگشت‌های قدرتمند، به‌جای تقویت این سطح، آن را در معرض فرسایش و شکست قرار داده است و در صورتی که بازار طی روزهای آتی نتواند با افزایش حجم معاملات و جذب پول حقیقی، واکنشی جدی از این ناحیه نشان دهد، احتمال شکست این حمایت افزایش خواهد یافت.

در صورت از دست رفتن این سطح، ۲۰۰ هزار واحد پایین‌تر و در محدوده کانال ۲ میلیون و ۸۰۰ هزار واحد می‌توان در انتظار حمایت از بازار بود. البته این ناحیه تنها در صورت بهبود رفتار نقدینگی و بازگشت اعتماد به بازار می‌تواند به عنوان حمایت‌های بعدی مطرح شده و قادر به بازگشت روند شود.