به گزارش خبرنگار اقتصادی خبرگزاری تسنیم، انتشار گزارش فعالیت ماهانه باشگاه پرسپولیس در سامانه کدال، بار دیگر اهمیت شفافیت اطلاعاتی در شرکت‌های بورسی را یادآوری کرد. گزارشی که نشان می‌دهد سرخ‌پوشان در نخستین ماه سال مالی جدید، بیش از 224 میلیارد ریال درآمد شناسایی کرده‌اند و سهم اصلی این درآمد نیز از محل مشارکت هواداران تامین شده است.

اما در این میان، آنچه بیش از ارقام این گزارش اهمیت دارد، *اصل انتشار به‌موقع اطلاعات* است؛ موضوعی که برای تمامی ناشران پذیرفته‌شده در بازار سرمایه، از جمله دو باشگاه استقلال و پرسپولیس، یک الزام قانونی محسوب می‌شود، نه یک اقدام اختیاری!

بر این اساس باید گفت باشگاه‌های استقلال و پرسپولیس پس از پذیرش در فرابورس، در جایگاه «ناشر اوراق بهادار» قرار گرفته‌اند و بر اساس *قانون بازار اوراق بهادار* و *دستورالعمل اجرایی افشای اطلاعات شرکت‌های ثبت‌شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار*، مکلف هستند اطلاعات مالی، گزارش‌های دوره‌ای، گزارش فعالیت ماهانه و سایر اطلاعات بااهمیت را در مهلت‌های مقرر از طریق سامانه کدال منتشر کنند. فلسفه این الزام نیز روشن است؛ همه سهامداران باید همزمان و با دسترسی برابر از وضعیت مالی و عملیاتی شرکت آگاه شوند و هیچ اطلاعاتی به‌صورت گزینشی در اختیار گروهی خاص قرار نگیرد.

در این میان، عملکرد پرسپولیس در ماه‌های اخیر نشان می‌دهد این باشگاه انتشار گزارش‌های مالی و عملکردی خود را با نظم بیشتری دنبال کرده است. تازه‌ترین گزارش منتشرشده نیز تصویری از ترکیب درآمدهای باشگاه ارائه می‌دهد؛ درآمدی که فعلا بیش از هر چیز بر حمایت هواداران استوار است و هنوز سهم درآمدهای تجاری، فروش محصولات، بهره‌برداری از برند و بلیت‌فروشی در آن محدود است.

در مقابل، آنچه بیش از هر چیز مورد انتقاد فعالان بازار سرمایه قرار گرفته، *نامنظم بودن انتشار برخی گزارش‌های باشگاه استقلال در کدال* است. هرچند این باشگاه در مواردی اطلاعیه‌ها و افشاهای بااهمیت را منتشر کرده، اما فاصله زمانی و تاخیر در انتشار برخی گزارش‌های دوره‌ای و عملکردی، بارها موجب گلایه سهامداران و تحلیلگران شده است؛ چرا که برای شرکتی که هزاران سهامدار حقیقی دارد، چنین وقفه‌هایی بر کیفیت تحلیل، ارزش‌گذاری سهام و اعتماد سرمایه‌گذاران اثر مستقیم می‌گذارد.

از نگاهی دیگر، بازار سرمایه بر پایه *شفافیت، عدالت اطلاعاتی و پاسخگویی* شکل گرفته است. به همین دلیل، مقررات افشای اطلاعات تاکید می‌کند اطلاعات باید *به‌موقع، قابل اتکا، کامل و بدون جانبداری* منتشر شوند و ناشر نمی‌تواند انتشار خبرهای مثبت را بر خبرهای منفی ترجیح دهد یا اطلاعات را با تاخیر در اختیار بازار سرمایه و اهالی‌اش قرار دهد؛ چرا که این اصول از مهم‌ترین ابزارهای کاهش عدم تقارن اطلاعاتی میان مدیران شرکت و سهامداران محسوب می‌شوند.

افزون بر این، استقلال و پرسپولیس امروز دیگر صرفا دو باشگاه فوتبال نیستند؛ آنها شرکت‌های سهامی عام حاضر در بازار سرمایه‌ هستند و باید با همان استانداردی اداره شوند که از سایر ناشران بورسی انتظار می‌رود. بنابراین سهامداران این دو باشگاه، صرف‌نظر از تعلقات فوتبالی، حق دارند در موعد مقرر از وضعیت درآمدها، هزینه‌ها، قراردادهای مهم، تغییرات مالی و سایر رویدادهای اثرگذار مطلع شوند.

در مجموع باید اذعان داشت شفافیت مالی، پیش‌نیاز توسعه اقتصاد فوتبال است. از این رو، باشگاهی که می‌خواهد سرمایه‌گذار جذب کند، از ابزارهای نوین تامین مالی استفاده کند یا اعتماد سهامداران را حفظ کند، ناگزیر است گزارش‌دهی منظم را به بخشی از فرهنگ مدیریتی خود تبدیل کند.

از این منظر، انتشار به‌موقع گزارش تیرماه پرسپولیس را می‌توان یک گام مثبت در مسیر پاسخگویی به بازار سهام دانست؛ اما انتظار می‌رود باشگاه استقلال نیز با پایان دادن به تاخیرهای مکرر در انتشار اطلاعات، الزامات قانونی ناشران بورسی را با دقت بیشتری رعایت کند.

و نکته پایانی این که، در بازار سرمایه، شفافیت برای شرکت‌ها امتیاز نیست؛ بلکه وظیفه قانونی بنگاه‌ها برای انتشار اطلاعات است و در مقابل نیز، حق مسلم سهامداران اطلاع از عملکرد مدیران شرکت‌ها می‌باشد.

مهدی حاجی‌وند، کارشناس بازار سرمایه

انتهای پیام/