به گزارش اقتصادنیوز، اقتصاد ایران در آستانه ورود به نیمه دوم سال ۱۴۰۵، شاهد ثبت رکوردهای تازه در بازارهای مختلف است؛ دلار در بازار آزاد از مرز ۲۳۳ هزار تومان عبور کرده، هر گرم طلای ۱۸ عیار به محدوده ۲۴ میلیون تومان رسیده، قیمت سکه از ۲۴۰ میلیون تومان گذشته و شاخص کل بورس نیز بالاتر از کانال ۷ میلیون واحد قرار گرفته است. در چنین شرایطی، بازارهای دارایی بیش از گذشته در کانون توجه سرمایهگذاران و صاحبان نقدینگی قرار گرفتهاند.
امیرمحمد گلوانی، پژوهشگر و کارشناس اقتصادی، با ترسیم چشمانداز بازارها در ماههای پیشرو، طلا و دلار را در صدر بازدهی و بورس، خودرو و مسکن را در مسیرهای متفاوتی ارزیابی کرد.
این تحولات در شرایطی رخ داده که بازارها همچنان تحت تأثیر مجموعهای از متغیرهای اقتصادی و سیاسی قرار دارند. تداوم تنشهای سیاسی و نظامی، تحولات منطقهای و چشمانداز روابط خارجی در کنار نرخ تورم، مسیر سیاستهای پولی و وضعیت نقدینگی، از جمله عواملی هستند که میتوانند در ماههای پیشرو جهت حرکت بازارهای دارایی را تغییر دهند و بر انتخاب سرمایهگذاران برای ورود یا خروج از هر بازار اثر بگذارند.
اکنون با نزدیک شدن به نیمه دوم سال، پرسش اصلی این است که «آرایش بازارهای دارایی در ماههای آینده چگونه تغییر خواهد کرد؟»، «آیا دلار، طلا و سکه همچنان در صدر گزینههای سرمایهگذاری باقی میمانند یا بورس میتواند با تداوم روند صعودی، به رقیبی جدی برای بازارهای موازی تبدیل شود؟»
در سوی دیگر، «مسکن و خودرو که همزمان با رشد هزینهها و قیمتها با رکود معاملاتی مواجهاند، چه مسیری را طی خواهند کرد؟» و در نهایت «کدام بازار میتواند بازدهی بالاتری برای سرمایهگذاران به همراه داشته باشد؟»
سیگنال تورم و نقدینگی به بازار ارز / دلار ۳۰۰ هزار تومانی در راه است؟
پیام الیاسکردی، تحلیلگر بازارهای مالی، در گفتوگو با اقتصادنیوز درباره آخرین وضعیت بازارها و چشمانداز بازارهای ایران با توجه به شرایط جدید سیاسی و اقتصادی گفت: در کوتاهمدت واقعاً با دادههای خیلی مشخصی طرف نیستیم. همین حالا که با یکدیگر صحبت میکنیم، احتمال دارد یک درگیری جدی رخ دهد و این درگیری جدی منجر به آن شود که بسیاری از متغیرهایی که اکنون درباره آنها صحبت میکنیم، از بین بروند.
او افزود: اگر این موضوع درست باشد، به نظرم باید بیشتر و بهتر به متغیرهای بلندمدت نگاه کنیم. ببینید، ما یک تورم ۹۰ درصدی داریم. در کنار تورم ۹۰ درصدی، رشد نقدینگی ۵۴ درصدی را نیز داریم و احتمالاً این دو متغیر دست به دست هم میدهند. بنابراین، احتمال دارد دلار تا پایان سال از ۳۰۰ هزار تومان عبور کند.
طلای ۳۵ میلیونی روی میز بازار
الیاسکردی ادامه داد: با دلار ۳۰۰ هزار تومانی و حتی با همین اونس جهانی، من فکر میکنم به طلای تقریباً ۲۷ میلیون تومانی تا ۳۵ میلیون تومانی، بسته به اونس جهانی، حرکت کنیم و طلا به این سطوح برسد.
پیشبینی بازارهای مالی در نیمه دوم سال ۱۴۰۵
این تحلیلگر بازارهای مالی با اشاره به ورود بازارها به نیمه دوم سال اظهار کرد: به نظر میرسد بازارها در نیمه دوم سال با یک فضای تورمی قابلتوجه مواجه شوند؛ بهویژه آنکه احتمال شکلگیری تورم ۹۰ درصدی در این دوره وجود دارد. بنابراین، مهمترین متغیر اثرگذار بر بازار داراییها در ماههای پیشرو، مسیر نرخ ارز خواهد بود.
او افزود: در چنین شرایطی، دلار میتواند بهعنوان یکی از محرکهای اصلی افزایش قیمت داراییها عمل کند و رشد نرخ ارز، بهتدریج خود را در سایر بازارها نیز نشان دهد. به این ترتیب، در صورت تداوم فشارهای تورمی و صعودی ماندن نرخ دلار، میتوان انتظار داشت بخش قابلتوجهی از بازارهای دارایی نیز در نیمه دوم سال در مسیر افزایش قیمت حرکت کنند.
کوچ سرمایهها به سمت داراییهای دلارمحور
الیاسکردی درباره مسیر حرکت سرمایههای مردم در صورت تداوم تنشهای سیاسی و نظامی گفت: احساس میکنم در چنین شرایطی، سرمایههای مردم حتماً بیشتر به سمت داراییهای دلارمحور حرکت میکند؛ یعنی داراییهایی که از تورم اثر میپذیرند و رشد قیمت آنها تا حد زیادی به نرخ دلار وابسته است. در واقع، با افزایش نرخ ارز، قیمت این داراییها نیز بهتدریج بالا میرود و همین مسئله میتواند انگیزه بیشتری برای ورود سرمایهها به این بخش ایجاد کند. بنابراین طبیعی است که در صورت ادامه این شرایط، بخشی از سرمایهها به سمت داراییهای دلارمحور کوچ کند.
طلا که تکان بخورد، سرمایهها راهی بازار خودرو و مسکن میشوند
او درباره وضعیت بازار مسکن و خودرو نیز اظهار کرد: فکر میکنم رشد بازار مسکن و خودرو تا حدی متوقف شده بود، به این دلیل که هنوز طلا حرکت آنچنانی نداشت. در این مدت سرمایههای زیادی به سمت بازار طلا رفته بود و به نظر میرسد بخشی از این سرمایهها در بازار طلا گیر افتاده بود.
این تحلیلگر بازارهای مالی ادامه داد: بعد از اینکه بازار طلا یک حرکت رو به بالا داشته باشد، احتمالاً سرمایهها آرامآرام از بازار طلا خارج میشوند و هم به سمت بازار ارز و هم به سمت بازار مسکن و خودرو حرکت میکنند. من بازارها را به این شکل میبینم.
دلار حوالهای، بورس را هم بالا میکشد
الیاسکردی درباره امکان تبدیل شدن بازار سهام به رقیبی جدی برای طلا و ارز، با وجود رشد نرخ ارز و تورم و در عین حال وجود ریسکهای سیاسی، تحریم، نرخ بهره و بیاعتمادی سرمایهگذاران، گفت: اگر رشد دلار حوالهای را داشته باشیم، که احتمالاً این رشد را خواهیم داشت، فکر میکنم این اتفاق میتواند رخ دهد.
او افزود: هرچقدر دلار آزاد بالا برود، دلار حوالهای هم افزایش پیدا میکند و رشد دلار حوالهای باعث میشود بازار سهام نیز با خودش بالا کشیده شود و رشد کند.
رشد ارز، شاخص بورس را بالاتر میبرد
این کارشناس بازارهای مالی درباره چشمانداز بازار سهام و عبور شاخص کل از سطح ۷ میلیون واحد نیز گفت: بخش زیادی از رشد شاخص به دلیل رشد بازار ارز است. بازار ارز یک محرک و درایور جدی برای بورس است و دارد بازار سهام را آرامآرام به سمت بالا میبرد. فکر میکنم این روند ادامه داشته باشد و بازار سهام نیز بهتدریج به سمت بالا حرکت کند.
او افزود: با این حال، فکر میکنم گروههایی که دولت در آنها کمترین دخالت را دارد، مانند داروییها، سیمانیها و غذاییها، میتوانند گزینههای بسیار خوبی باشند.
کدام بازار جذابیت بیشتری برای سرمایه گذاری دارد؟
الیاسکردی درباره اینکه در شرایط فعلی کدام بازار از میان دلار، طلا، سکه، سهام، مسکن و خودرو جذابیت بیشتری دارد، اظهار کرد: فکر میکنم ترکیبی از این داراییها بهترین گزینه باشد. فکر نمیکنم یک دارایی بهتنهایی بتواند گزینه خیلی مناسبی باشد؛ چراکه ریسکها و احتمال توافق، عدم توافق و جنگ بسیار زیاد است.
او ادامه داد: فکر میکنم ترکیب این داراییها میتواند خیلی خوب باشد. حتی اگر بخواهیم یکی از این بازارها را انتخاب کنیم، من واقعاً همچنان بر ترکیب داراییها تأکید دارم. بهترین راه را ترکیب میدانم و غیر از این چیز دیگری ندارم که بگویم؛ یعنی واقعاً ترکیب داراییها به نظر من بهترین گزینه است.
توافق جلوی صعود دلار را نمیگیرد
این تحلیلگر بازارهای مالی در ترسیم سه سناریوی خوشبینانه، میانه و بدبینانه برای اقتصاد ایران تا پایان سال و مسیر بازارهایی مانند طلا و مسکن نیز گفت: فکر میکنم اگر یک توافق محدود داشته باشیم که فقط مسائل را حل کند، دلار قرار نیست متوقف شود؛ یعنی دلار خیلی علاقهای به ایستادن ندارد.
او افزود: اگر جنگ یا شرایط فعلی ادامه پیدا کند، طبیعتاً شرایط بازار ارز متفاوت خواهد بود. در مقابل، اگر یک توافق خیلی خوب داشته باشیم، میتوانیم دلار را نهایتاً تا پایان سال در محدوده حدود ۲۳۰ هزار تومان داشته باشیم.
الیاسکردی تأکید کرد: میخواهم بگویم در تمام این سناریوها انتظار ریزش آنچنانی از دلار ندارم. واقعیت این است که حتی در صورت وقوع سناریوهای مختلف نیز انتظار کاهش شدید نرخ دلار را ندارم.
با افزایش قیمت بنزین، تقاضای خودرو کم نمیشود
الیاسکردی در پایان درباره تأثیر افزایش قیمت بنزین بر بازار خودرو گفت: هیچ اثری ندارد؛ قطعاً نباید فکر کنیم که مثلاً گران شدن بنزین باعث خواهد شد مردم ماشین نخرند. برخلاف تمام دنیا، بازار ایران راه خودش را در مورد بنزین میرود و یک مقداری متفاوت است.