به گزارش اقتصادنیوز، بازارهای مالی آمریکا در شرایطی وارد یکی از حساسترین مقاطع ماه سپتامبر شدهاند که سرمایهگذاران همزمان چند متغیر مهم را زیر نظر دارند؛ مسیر تورم، سیاست پولی بانک مرکزی و تحولات بازار انرژی میتوانند جهت معاملات اوراق و انتظارات نرخ بهره را تغییر دهند. در چنین فضایی، کوچکترین تغییر در برآورد معاملهگران از آینده سیاست پولی میتواند به سرعت در بازده اوراق خزانهداری منعکس شود.
اهمیت این موضوع زمانی بیشتر میشود که بازار در آستانه انتشار دادههای مهم اقتصادی قرار دارد؛ دادههایی که میتوانند مشخص کنند فدرال رزرو در ادامه سال چه مسیری را برای نرخ بهره انتخاب خواهد کرد.
براساس گزارش رویترز، بازده اوراق خزانهداری ۱۰ ساله آمریکا روز چهارشنبه پس از اعلام افزایش حجم بازخرید اوراق بلندمدت خزانهداری، به بالاترین سطح از سال ۲۰۲۳ رسید؛ اقدامی که برخی سرمایهگذاران را که انتظار بازخرید بیشتری داشتند، ناامید کرد.
با این حال، پس از آنکه وزارت خزانهداری آمریکا با تقاضای بسیار قوی برای فروش ۳۹ میلیارد دلار اوراق ۱۰ ساله مواجه شد، بازده اوراق از بالاترین سطح روزانه خود عقبنشینی کرد.
وزارت خزانهداری آمریکا اعلام کرد که در عملیات بازخرید روز پنجشنبه، حداکثر ۶ میلیارد دلار اوراق خزانهداری با سررسید ۱۰ تا ۲۰ سال را خریداری خواهد کرد؛ رقمی که سه برابر حجم آخرین عملیات بازخرید اوراق بلندمدت این وزارتخانه است.
تام دی گالوما، مدیرعامل بخش معاملات در شرکت Mischler Financial، گفت: «مردم انتظار داشتند حجم بازخرید بیشتر از ۶ میلیارد دلار باشد. این موضوع ناامیدکننده بود و در نتیجه قیمت اوراق کاهش یافت و بازدهیها افزایش پیدا کرد.»
پس از موج فروش اوراق که بازده اوراق ۳۰ ساله را به بالاترین سطح از سال ۲۰۰۷ رساند، اسکات بسنت، وزیر خزانهداری آمریکا، در ماه اوت اعلام کرد که دولت حجم بازخرید اوراق بلندمدت را افزایش خواهد داد.
پس از آن، تقاضای بسیار قوی برای حراج اوراق ۱۰ ساله باعث شد بازدهیها از بالاترین سطوح خود عقبنشینی کنند؛ این اوراق با بالاترین بازدهی از سال ۲۰۰۷ به فروش رسیدند.
دی گالوما گفت: «این حراج در بالاترین سطح تاریخی سال ۲۰۲۶ برگزار شد و خریداران با تقاضای بسیار قدرتمندی وارد بازار شدند. دلیل اینکه آنها در چنین ابعاد بزرگی وارد شدند، این بود که خزانهداری قرار است فردا اوراق ۱۰ تا ۲۰ ساله را خریداری کند. سرمایهگذاران ممکن است تصور کرده باشند که این یک معامله بدون ریسک است.»
وزارت خزانهداری آمریکا اوراق ۱۰ ساله را با بازدهی ۴.۸۳۴ درصد به فروش رساند؛ رقمی که بیش از یک واحد پایه پایینتر از سطح معامله این اوراق پیش از برگزاری حراج بود. میزان تقاضا ۲.۷۱ برابر حجم اوراق عرضهشده بود که بالاترین نسبت از سال ۲۰۱۹ محسوب میشود.
دولت آمریکا روز سهشنبه نیز با تقاضای مطلوب برای فروش ۵۸ میلیارد دلار اوراق سهساله مواجه شد و قرار است روز پنجشنبه ۲۲ میلیارد دلار اوراق ۳۰ ساله نیز به فروش برساند.
بازده اوراق ۱۰ ساله معیار آمریکا در آخرین معاملات با ۳.۰۶ واحد پایه افزایش به ۴.۸۳۵ درصد رسید؛ این بازدهی پیشتر تا ۴.۸۵۶۸ درصد افزایش یافته بود که بالاترین سطح از نوامبر ۲۰۲۳ محسوب میشود.
بازده اوراق ۳۰ ساله نیز با ۲.۰۶ واحد پایه افزایش به ۵.۲۸۴۶ درصد رسید، پس از آنکه در مقطعی به بالاترین سطح از ۱۸ اوت صعود کرده بود.
بازده اوراق دوساله که معمولاً همسو با انتظارات مربوط به نرخ بهره فدرال رزرو حرکت میکند، ۲.۵۲ واحد پایه افزایش یافت و به ۴.۴۲۳ درصد رسید. این بازدهی پیشتر تا ۴.۴۳۱۶ درصد افزایش یافته بود که بالاترین سطح از ژوئیه ۲۰۲۴ محسوب میشود.
یکی از بخشهای مورد توجه منحنی بازده اوراق خزانهداری آمریکا که فاصله میان بازده اوراق دوساله و ۱۰ ساله را اندازهگیری میکند و بهعنوان شاخصی از انتظارات اقتصادی مورد استفاده قرار میگیرد، در سطح مثبت ۴۱ واحد پایه قرار داشت.
همزمان، قیمت نفت برای نخستین بار از ژوئیه از مرز ۱۰۰ دلار در هر بشکه عبور کرد؛ زیرا تشدید درگیریها در خاورمیانه نگرانیها درباره عرضه نفت را افزایش داد. این اتفاق در شرایطی رخ داد که سرمایهگذاران منتظر انتشار دادههای تورمی بودند؛ دادههایی که به گفته تحلیلگران، نقش کلیدی در تصمیمگیری فدرال رزرو درباره نرخ بهره در هفته آینده خواهند داشت.
لارنس گیلم، استراتژیست ارشد درآمد ثابت در شرکت LPL Financial در فورت میل، کارولینای جنوبی، گفت: «داستان تورم در حال چسبندهتر شدن است و این موضوع میتواند فدرال رزرو را به افزایش نرخ بهره وادار کند.»
سیاستگذاران فدرال رزرو هفته آینده تشکیل جلسه میدهند
گزارشهای مربوط به تورم تولیدکننده و تورم مصرفکننده آمریکا بهترتیب روزهای پنجشنبه و جمعه منتشر خواهند شد. تحلیلگران میگویند این دادهها نقش مهمی در تعیین این موضوع خواهند داشت که آیا فدرال رزرو در نشست ۱۵ و ۱۶ سپتامبر خود نرخ بهره را افزایش میدهد یا خیر.
افزایش قیمت نفت بار دیگر نگرانیها درباره این موضوع را تشدید کرده است که رشد هزینه سوخت به تورم مصرفکننده منتقل شود و بر تورمی بیفزاید که هماکنون نیز بالاتر از هدف سالانه ۲ درصدی بانک مرکزی آمریکا قرار دارد.
پس از آنکه وزارت کار آمریکا روز جمعه اعلام کرد کارفرمایان در ماه اوت بسیار بیشتر از پیشبینیها نیروی کار استخدام کردهاند، معاملهگران احتمال افزایش نرخ بهره در نشست هفته آینده فدرال رزرو را بیشتر ارزیابی کردند.
معاملهگران قراردادهای آتی نرخ بهره فدرال رزرو اکنون حدود ۶۰ درصد احتمال افزایش نرخ بهره در هفته آینده را در قیمتهای بازار لحاظ کردهاند.